贵州茅台第三季度业绩说明会，回应增速放缓、线上产品真假难辨等问题

　　红星资本局11月6日消息今日，贵州茅台(600519.SH)举行第三季度业绩说明会，其董事、代行总经理职责的王莉等高管回应了业绩增速放缓、线上售卖的飞天茅台真假难辨等问题。

贵州茅台三季报显示，公司第三季度营收390.64亿元，同比增长0.56%；归母净利润192.24亿元，同比增长0.48%。今年前三季度，贵州茅台营收1284.54亿元，同比增长6.36%；归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%。

　　今年初，贵州茅台曾提出目标，2025年总营收同比增长约9%。今年上半年，贵州茅台的营收、净利润同比增速在9%左右。

　　对于这样的三季度业绩，投资者询问业绩增速放缓原因。

　　茅台方面回应称，白酒行业正经历深度调整，叠加消费习惯变化、商业模式不适配等问题，白酒企业普遍承压。

　　还有投资者提问：“预收账款较年初大幅减少20亿元的原因是什么？是否是经销商打款意愿降低？”

　　贵州茅台方面解释称，目前行业处于深度调整期，茅台主动纾解渠道商压力，提升渠道韧性，维护渠道生态，有利于推动市场良性发展。

　　红星资本局注意到，贵州茅台并未披露“预收款项”，结合财报及回答，提问内容应为“合同负债”。2024年底，贵州茅台合同负债为95.92亿元；截至今年三季度末，合同负债为77.49亿元，同比减少19.22%。

　　还有投资者在业绩会上提问称，近期电商双十一补贴后的飞天茅台产品较多，真假难辨，对茅台的声誉造成影响。今年管理层有没有和相关电商平台就货源等问题进行过沟通？在维护线上渠道稳定性方面，还有哪些举措？

　　贵州茅台方面回应，9月12日和10月14日，贵州茅台官方网站、微博、微信均发布了《声明》和《温馨提示》，对近期常见的消费陷阱进行了提示，并公布了购买贵州茅台酒的官方、正规渠道，其中包括经茅台授权的第三方电商平台的自营渠道。

（文章来源：红星资本局）

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